多因素影响 8月制造业PMI为49.1% 服务业景气水平上升

8月31日，国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会公布8月份中国采购经理指数（PMI）。数据显示，8月份，制造业PMI为49.1%，比上月下降0.3个百分点，制造业景气度小幅回落。

《每日经济新闻》记者注意到，8月份，在制造业企业生产和市场需求均有所放缓的情况下，高技术制造业和装备制造业重回扩张区间。数据显示，高技术制造业和装备制造业PMI分别为51.7%和51.2%，分别比上月上升2.3和1.7个百分点。

高耗能行业景气度偏弱

国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河解读表示，受近期高温多雨、部分行业生产淡季等因素影响，8月份制造业PMI降至49.1%，景气水平有所回落。

中泰证券研究所政策专题组负责人、首席分析师杨畅接受《每日经济新闻》记者微信采访时表示，从历年数据来看，8月PMI往往存在回升动作，今年表现弱于同期。从数据来看，8月份制造业仍在收缩区间，且较上月收缩速度有所加大。

东方金诚首席宏观分析师王青接受《每日经济新闻》记者微信采访表示，8月制造业供需两端同步走弱，是制造业PMI指数在收缩区间进一步下行、不及市场预期的主要原因。这一方面是受高温多雨天气及部分行业处于生产淡季的短期因素影响，另一方面是受房地产行业持续调整拖累。

赵庆河表示，8月高耗能行业PMI为46.4%，比上月下降2.2个百分点。高耗能行业景气水平偏弱且降幅较大，是8月制造业PMI回落的主要原因之一。

值得注意的是，8月制造业PMI中的主要原材料购进价格指数和出厂价格指数在收缩区间大幅度下行。

赵庆河表示，受需求不足以及原油、煤炭、铁矿石等大宗商品价格波动等因素影响，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为43.2%和42.0%，分别比上月下降6.7和4.3个百分点。从行业看，石油煤炭及其他燃料加工、黑色金属冶炼及压延加工等行业的主要原材料购进价格指数和出厂价格指数回落幅度较大，相关行业市场价格总体水平下降。

展望未来，王青认为，后期稳增长、稳楼市措施有望进一步加码。其中，着眼于扩投资、促消费，下一步超长期特别国债有望增发；考虑到存量房贷利率明显高于新发放居民房贷利率，新一轮存量房贷利率下调窗口也在临近，而新发放居民房贷利率也有进一步下调空间，这是当前稳楼市的关键所在。

服务业景气水平上升

数据显示，从重点行业看，8月份高技术制造业和装备制造业PMI分别为51.7%和51.2%，分别比上月上升2.3和1.7个百分点，重返扩张区间；消费品行业PMI为50.0%，位于临界点。从行业看，食品及酒饮料精制茶、铁路船舶航空航天设备、电气机械器材等行业生产指数和新订单指数均位于54.0%及以上，产需较快增长。

王青表示，一方面，代表新质生产力发展的高技术制造业PMI指数大幅上升，显示新动能行业韧性很强，行业景气度在7月短暂进入收缩区间后迅速反弹；另一方面，8月装备制造业PMI指数由上月的49.5%升至51.2%，或与7月安排1480亿元超长期特别国债资金支持大规模设备更新有一定关联，同时出口也对装备制造业形成较强拉动。

此外，数据显示，8月份，非制造业商务活动指数为50.3%，比上月上升0.1个百分点，非制造业景气水平略有回升。其中，服务业PMI指数为50.2%，比上月上升0.2个百分点。

对此，赵庆河表示，暑期消费带动作用显著，铁路运输、航空运输、邮政、电信广播电视及卫星传输服务、文化体育娱乐等行业商务活动指数均位于55.0%以上较高景气区间，业务总量保持较快增长。

王青表示，服务业景气水平再度升至荣枯平衡线之上，主要受暑期居民出行和休闲娱乐活动持续活跃拉动，但资本市场服务、房地产、居民服务等行业商务活动指数继续位于收缩区间，市场活跃度偏弱。